Der Rat für Geldpolitik hat am Donnerstag, dem 7. April, den Referenzzinssatz um einen Prozentpunkt auf 4,5 % erhöht. Wirtschaftsexperten hatten eine Erhöhung um 0,5 bis 0,75 Prozentpunkte erwartet.
Dies ist die siebte Zinserhöhung in Folge seit Oktober letzten Jahres und die höchste Anhebung im 21. Jahrhundert.
In der Mitteilung, die eine halbe Stunde nach der Sitzung des Rates für Geldpolitik veröffentlicht wurde, kann man lesen, dass laut der Einschätzung des Rates das Risiko, dass die Inflation das Inflationsziel der NBP übersteigt, im Hinblick auf die Auswirkungen der Geldpolitik fortbesteht. Um dieses Risiko zu verringern, d. h. um die Inflation mittelfristig auf das Ziel der NBP zurückzuführen, beschloss der Rat, die Zinssätze der NBP erneut anzuheben. Die Anhebung der NBP-Zinssätze wird sich auch auf die Verringerung der Inflationserwartungen auswirken.
Ein solch starker Anstieg der Zinssätze wird vor allem eine Erhöhung der Kreditraten zur Folge haben, aber auch einen Rückgang der Immobilienpreise und wahrscheinlich einen Rückgang der Aktienkurse sowie eine Stärkung der Nationalwährung. Wirtschaftswissenschaftler argumentieren, dass die Erhöhung auch einen negativen Druck auf die Inflation und höhere Kosten für die Bedienung der Staatsschulden verursachen wird.
Die derzeitigen Maßnahmen des geldpolitischen Rates zielen auf eine Stärkung der Nationalwährung ab. Eine stärkere Währung werde den durch den Krieg in der Ukraine verursachten globalen Preisschock abmildern, argumentiert das Polnische Wirtschaftsinstitut (PIE) in seinem Beitrag auf Twitter.
Die Wirtschaftsexperten der mBank sind ähnlicher Meinung und schreiben, dass die Entscheidung des Rates „wie eine Salve aussieht, um den Zloty zu stärken und die Entschlossenheit im Kampf gegen die Inflation zu zeigen”.
Der Unterschied zwischen den Zinssätzen in Polen und der Eurozone ist derzeit der größte seit 20 Jahren, was die polnische Nationalwährung stärkt. Deutlich höhere Zinssätze auf dem heimischen Markt ermutigen Investoren, Gelder in Polen zu investieren, überzeugt PIE und fügt hinzu, dass die ersten Zinssenkungen in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 möglich sind. Die Sanktionen gegen Russland und die steigenden Energiepreise werden die wirtschaftliche Lage in Polen und der Eurozone schwächen. In ein paar Jahren werden die Zentralbanken ihre Geldpolitik lockern.
Adrian Andrzejewski i. A.