Совет по денежно-кредитной политике (RPP) повысил процентные ставки всего на 75 базисных пунктов. Рост оценивается как небольшой, так как рынок был уверен, что ставки вырастут на 100 пунктов, что, по мнению большинства экономистов, должно было стать ответом RPP на неожиданный рост инфляции в апреле. Инфляция в Польше в апреле составила 12,3%, что является самым высоким показателем с 1998 года.

Дополнительными аргументами в пользу более масштабного повышения — помимо инфляции — являются и другие данные из экономики. Средняя заработная плата в апреле увеличилась на 12,4%, а промышленное производство на 17,3%. Это показывает, какими ускоренными темпами развивается польская экономика, и в то же время это создает риск сохранения инфляции, которого RPP хочет избежать любой ценой.

Матеуш Урбан, экономист Oxford Economics, считает, что причиной принятия решения в пользу меньшего повышения ставки, чем ожидал рынок могли стать опасения по поводу ухудшения положения заемщиков.

— (…) Решение установить ставку ниже ожидаемого укрепляет мое убеждение в том, что RPP старается как можно дольше удерживать ставки на целевом уровне. Вероятно, растут опасения по поводу замедления экономического роста и положения заемщиков, — написал Урбан в Twitter.

Майское решение Совета не завершает цикл повышения ставок и впереди еще несколько месяцев, в течение которых МРС придется принимать аналогичные решения. Экономисты Bank Millennium указывают на неблагоприятный прогноз инфляции в сочетании с хорошими данными по польской экономике, которые станут наиболее важными аргументами для RPP в ближайшие месяцы.

Рафал Бенецкий, главный экономист ING Bank, подчеркивает, что бюджетная политика правительства становится все более экспансионистской, а программа помощи заемщикам, над которой работает правительство, параллельно ослабляется влиянием повышения процентной ставки.

— Поэтому мы считаем, что подобных решений будут придерживаться и дальше, по нашему мнению, целевая ставка должна составлять 8,5%+ и она будет достигнут на рубеже 2022 и 2023 годов, — написал Бенецкий в комментарии к решению RPP.

Для заемщиков ситуация, в которой базовая ставка NBP увеличивается до 7% означает много неприятностей. Особенно для тех, кто брал кредиты по ставкам, близким к нулю, во время пандемии. В таких случаях их платежи по кредиту уже примерно на 80% выше, чем в момент заключения договора. заказ