По мнению экономических экспертов, инфляция в ближайшие месяцы превысит 10%, а процентные ставки в Польше могут вырасти до 5-5,5%.
«Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы инфляция будет систематически превышать 10%. Первый такой результат мы можем увидеть уже через месяц. Двузначный рост обязательно произойдет в апреле. В ближайшие месяцы инфляция будет увеличиваться за счет цен на топливо. Во второй половине года рост также будет заметен среди продуктов питания и некоторых других товаров», прогнозирует Якуб Рыбацки из Польского экономического института.
Потребительская инфляция в Польше составила 8,5% в годовом исчислении, по предварительным данным Центрального статистического управления на февраль 2022 г. и оказалась выше, чем ожидали экономисты. Средние прогнозы указывали, что она составит 8,1%.
Процентные ставки уже повышались шесть раз в текущем периоде повышения, проводимом Советом по денежно-кредитной политике (RPP) с октября 2021 года. Основная ставка Национального банка Польши (NBP) в настоящее время составляет 3,5%.
После мартовского повышения ставки управляющий NBP Адам Глапински подчеркнул, что RPP намерена как можно скорее подавить инфляцию, которая, согласно последнему прогнозу инфляции центрального банка, без повышения процентных ставок может удвоиться и составить в среднем 10,8%.
Экономисты mBank отмечают, что в своем выступлении президент NBP особо подчеркнул необходимость быстрых и решительных действий по противодействию сохраняющимся рискам роста инфляции. По сравнению с оценками экономики, которая, по словам главы NBP, находится в фазе серьезного подъема, по мнению mBank, что дает основание для повышения прогнозов целевых процентных ставок.
«На наш взгляд, Совет доведет ставки до 5-5,5%, но это будет не так бесплатно, как это видит генеральный директор Глапински. Риск сильного замедления (и даже рецессии) при таком сценарии вполне реален. И это, на наш взгляд, дает надежду на возможное снижение ставок в 2023 году. Такой сценарий мы ожидали и раньше. Сейчас мы просто повышаем ставку, с которой начнется это снижение», пишут специалисты mBank.
Они добавляют, что в ближайшие месяцы ожидается дальнейшее повышение ставок. Эксперты видят целевую процентную ставку на уровне 5% — то есть на 1% выше, чем до войны на Украине.
Такое большое увеличение процентных ставок должно означать увеличение процентных ставок по кредитам. Достижение уровня 5,5%означает, что референтная ставка NBP увеличится на 2 %. Если бы эти прогнозы были верны, процентные ставки в Польше выросли бы до уровня, не зафиксированного с конца 2008 года, то есть с момента последнего крупного финансового кризиса.
С повышением базовой ставки до 5,5% ставка WIBOR 6M должна увеличиться примерно до 6,4%. К этому нужно добавить маржу банка. Учитывая, что в сентябре 2021 года средняя маржа составляла 2,3%, процентная ставка по кредиту может достигать 8,7%.
Аркадиуш Сломчинский