לאחר פרסום נתוני האינפלציה של אפריל, שעלתה ל-12.4% משנה לשנה (מ-11% במרץ 2022), כלכלנים מעריכים כי השיא עשוי להגיע אפילו עד ל-13-15% ביוני או ביולי. תוצאה של 12.4% פירושה שהאינפלציה בפולין היא כרגע הגבוהה ביותר מזה 24 שנים.

לפי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, העלייה באפריל באינפלציית מדד המחירים לצרכן נבעה בעיקר מעליות במחירי המזון (שעלו ב-4.4% בהשוואה לחודש שעבר) והאנרגיה (עלייה של 9.2%). לפי אנליסטים, העליות במחירי הסחורות הללו הן תוצאה של זעזועים מסוגים שונים בשווקים העולמיים שנגרמו בעקבות המלחמה באוקראינה.

"כרגע אנו מניחים אינפלציה שנתית ממוצעת ב-2022 של 12-13% עם שיא באמצע השנה של 14-15%, בתנאי שהסיכון מכוון לאינפלציה גבוהה עוד יותר", צופה הכלכלנין של בנק Pekao, קמיל לוצ'קובסקי.

צוות האנליסטים של PKO BP גם צופה עליות נוספות באינפלציה.

"היא תגדל עד יוני/יולי אז היא תגיע לשיא של כ-13%. בממוצע, לאורך שנת 2022, אנו צופים שהמחירים יעלו ביותר מ-11%. צורת עקומת האינפלציה היא בעלת חשיבות מרכזית עבור ה-RPP, שמצהירה כי היא תעלה את הריבית כל עוד האינפלציה הנוכחית גדלה", אומרים בצוות.

לדברי יאקוב ריבצקי, אנליסט של המכון הכלכלי הפולני (PIE), האינפלציה תצמח בעיקר עקב גורמים שהשפיעו על רמתה הגבוהה עד כה ובכל 2022 מדד המחירים לצרכן יעלה ב-11.6% בממוצע.

"האינפלציה תואץ בחודשים הקרובים עקב עליית מחירי המזון. כתוצאה מהתוקפנות הרוסית והבצורת באירופה, מחירי המזון לאחר חופשת הקיץ יהיו גבוהים בכמעט 20%, בהשוואה לשנה שעברה", אומר ריבצקי.

עם זאת, לפי כלכלני בנק ING שלסקי, רפאל בנצקי ואדם אנטוניאק, עליית האינפלציה באפריל נגרמה לא רק ממחירי המזון. לדעתם, עליית המחירים במשק הפולני היא רחבת היקף ומתפרסת על פני שאר קטגוריות המחיר, כאשר רבות מהן אינן מושפעות מהמגן האנטי-אינפלציוני הממשלתי.

בנוסף, האנליסטים מדגישים כי לחברות אין בעיה לתרגם את עליית העלויות של חומרי הגלם והמשכורות למחירי מוצריהן בתנאים של מדיניות פיסקלית מרחיבה מאוד. לדברי כלכלנים, ביוני תעלה המועצה למדיניות מוניטרית את הריבית בפעם התשיעית ברציפות – כנראה שוב ב-75 נקודות בסיס.

ארקדיוש סלומצ'ינסקי הזמנה